醫(yī)藥網(wǎng)9月18日訊 制藥巨頭的更新?lián)Q代需要一些強(qiáng)大的推動力，這些巨頭就像溪流中的巨石那樣，有助于清晰地勾畫出制藥行業(yè)的發(fā)展軌跡。過去10年來的潮漲潮落改變了這些行業(yè)巨頭，但其中一些巨頭的前進(jìn)步伐遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越其它公司，在它們的背后都有一個故事。
時間退回2007年，當(dāng)時規(guī)模最大的一些制藥公司在今天仍然是行業(yè)老大。其中，強(qiáng)生（Johnson & Johnson）的營業(yè)收入從當(dāng)時的610億美元增加到現(xiàn)在的720億美元，輝瑞（Pfizer）則從當(dāng)時的480億美元增加到現(xiàn)在的530億美元，羅氏（Roche）從380億美元增加到現(xiàn)在的500億美元，諾華（Novartis）從380億美元增加到現(xiàn)在的490億美元。
圖1 制藥巨頭收入對比：2007 VS. 2016
吉利德“橫空出世”
在以2016年營業(yè)收入進(jìn)行排序的前15大制藥公司中，有幾家公司在2007年時甚至還未接近Top 15榜單的入門級別。例如，得益于“重磅炸彈”級丙肝藥物Sovaldi和Harvoni，吉利德科學(xué)（Gilead Sciences）一躍進(jìn)入制藥行業(yè)的頂級梯隊行列。但在2007年，吉利德主要還是一家抗艾滋病病毒（HIV）藥物生產(chǎn)商，并且當(dāng)年的收入創(chuàng)下了42億美元的新高。而在去年，這一數(shù)據(jù)近310億美元，大約是2007年的7倍。
2008年年初，在吉利德報告了業(yè)績結(jié)果后，《洛杉磯時報》指出，HIV治療領(lǐng)域最終將是有利可圖的。與此形成鮮明對比的是，其它一些制藥公司在回避這一治療領(lǐng)域。當(dāng)時，吉利德首席執(zhí)行官約翰·馬�。↗ohn Martin）告訴《洛杉磯時報》，許多制藥公司之所以被嚇倒，主要是因為HIV治療藥物面臨著前所未有的政治和經(jīng)濟(jì)壓力。
自那時以來，吉利德在對其HIV藥物的定價（以及丙肝藥物的定價）上就一直遭遇外界的猛烈抨擊。但是，隨著時間的推移，吉利德開發(fā)的藥物已經(jīng)對數(shù)百萬患者進(jìn)行了治療，其從HIV治療藥物上獲取的收入增加到近130億美元。而如今，在收入增長方面，吉利德就像行業(yè)的其它新貴那樣，面臨著實施并購交易的壓力，這樣才有望將其營業(yè)總收入重新回到增長的軌道上。
BMS波瀾不驚
百時美施貴寶（Bristol-Myers Squibb）這些年的發(fā)展則是另外一幅完全不同的景象，該公司2016年的營業(yè)收入幾乎與2007年時相當(dāng)，均為190億美元。但在這些數(shù)字下面，發(fā)生的變化是多方面的。
BMS是有意識地開始縮減其規(guī)模的：2009年，在一項價值達(dá)到73億美元的交易行動中，其剝離了營養(yǎng)品業(yè)務(wù)美贊臣（Mead-Johnson）公司，這是BMS的資產(chǎn)出售行動之一，目的是要推動規(guī)模更小的“珍珠鏈”交易行動。當(dāng)時，BMS在糖尿病治療領(lǐng)域里有著很大的抱負(fù)，Onglyza和Farxiga等藥物正處于研發(fā)之中。BMS在這一領(lǐng)域中與阿斯利康（AstraZeneca）聯(lián)手合作，并且在2012年以70億美元共同收購了Amylin公司。但隨后在2014年，BMS又決定徹底放棄這一業(yè)務(wù)。
10年前，血液稀釋劑波立維（Plavix）為BMS創(chuàng)造了大部分的收入（銷售額為47.6億美元，下同），其它如抗精神病藥物Abilify（16.6億美元）以及高血壓治療藥物Avapro和Avalide（12億美元）也是支柱產(chǎn)品。但自那時以來，面對仿制藥的競爭，這些藥物都漸漸失去了往日的光環(huán)。
與此同時，一些新產(chǎn)品陸續(xù)登場。當(dāng)時，BMS剛剛推出免疫治療藥物Orencia。如今，這是一只銷售規(guī)模達(dá)到22.6億美元的產(chǎn)品；白血病治療藥物Sprycel當(dāng)時也是一只全新產(chǎn)品，去年，該藥為BMS創(chuàng)造了18.2億美元的銷售額。
不過，對BMS而言，最大的變化就是其在2009年通過收購Medarex公司，進(jìn)軍腫瘤免疫領(lǐng)域。那筆交易帶來了ipilimumab（黑素瘤藥物Yervoy），以及nivolumab（重磅炸彈級PD-1藥物Opdivo）。2007年，這兩家公司是合作伙伴，頗具諷刺意味的是，當(dāng)時一些試驗數(shù)據(jù)讓Bear Stearns和BMO資本市場公司的分析師猜測，Yervoy不會得到FDA的批準(zhǔn)。
Eliquis的故事與之類似。這是一種抗凝血劑，BMS與輝瑞共享該藥，這也是一只有利可圖的產(chǎn)品，2016年銷售額達(dá)到33.4億美元。
圖2 2007 VS. 2016 制藥巨頭收入與員工變化
兩個“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”
自Fiercepharma網(wǎng)站2007年起對制藥公司的經(jīng)營收入進(jìn)行排序以來，出現(xiàn)了兩個明顯的變化：首先，輝瑞在2009年收購了惠氏（Wyeth），此后，后者就從榜單上消失了。那一年，惠氏為輝瑞480億美元的銷售額貢獻(xiàn)了220億美元。雖然這項交易行動是否明智一直受到外界的爭議（在一些商學(xué)院這已經(jīng)成為一個案例研究），但輝瑞收購惠氏為其帶來了一只十分重要的產(chǎn)品：肺炎球菌疫苗Prevnar，其是目前最暢銷的疫苗產(chǎn)品，2016年銷售額達(dá)到57.2億美元。至于從惠氏得到的免疫治療藥物Enbrel以及抗抑郁藥Effexor就更不用說了，在失去專利保護(hù)之前，Effexor就是輝瑞的一棵搖錢樹。
其次，默沙東（Merck）與先靈葆雅（Schering-Plough）進(jìn)行了合并，后者是重要過敏產(chǎn)品Claritin的生產(chǎn)商，其與默沙東合作開發(fā)了降膽固醇藥物Zetia和Vytorin，這兩只產(chǎn)品直到現(xiàn)在才開始面臨仿制藥競爭。2007年，在默沙東實現(xiàn)的240億美元收入中，先靈葆雅貢獻(xiàn)了130億美元。自那時以來，默沙東剝離了先靈葆雅的一些組合產(chǎn)品，其中包括Claritin、Coppertone，以及其在2014年向拜耳（Bayer）出售的爽�。―r. Scholl’s）消費者保健業(yè)務(wù)品牌。
顯然，上述每一個收入數(shù)據(jù)都有一個故事可講。諾華目前的數(shù)據(jù)包括了愛爾康（這是諾華在2010年通過一項交易行動收購所得），以及通過2014年的資產(chǎn)互換行動獲得的葛蘭素史克（GSK）的抗腫瘤藥物。同樣，GSK如今銷售著諾華的疫苗產(chǎn)品，并與該公司經(jīng)營著一家消費者合資企業(yè)。此外，GSK與Shionogi公司建立了一家抗HIV產(chǎn)品的合資企業(yè)ViiV Healthcare公司。雅培（Abbott）作為2007年Top 15榜單上的頂尖公司之一，分拆成立了艾伯維（AbbVie），在制藥行業(yè)2016年收入Top 15公司中，艾伯維名列其中。
這些故事還在繼續(xù)書寫，未來制藥行業(yè)將會出現(xiàn)更多的交易行動，更多產(chǎn)品失去專利保護(hù)，更多新的產(chǎn)品被推向市場，更多試驗數(shù)據(jù)被公布，所有這些都有可能讓2016年記錄下的數(shù)字發(fā)生變化。到2027年，藥企收入Top 15榜單會有很大的變化嗎？讓我們拭目以待。
|
